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初回分析日 08/10/18
最終更新日 08/10/18 |
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■基本データ（簡易版）
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| 株価(08/10/17終値) |
37,000 |
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直近の決算ＥＰＳ |
5,541 |
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| PER |
6.7倍 |
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発行済株数 |
152,856 |
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| 配当金 |
800 |
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配当利率 |
2.2% |
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| 時価総額 |
56.5億 |
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過去3年平均ＲＯＥ |
21.8% |
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| 流動資産 |
46.7億 |
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固定資産 |
16.8億 |
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| 負債 |
17.3億 |
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株主資本 |
29,825 |
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| キャッシュ |
29.4億 |
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１株キャッシュ |
19,207 |
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| PBR |
1.24倍 |
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■何をしている企業？
中古２輪車買い取り最大手
専門店「バイク王」を全国展開
査定・買い取りシステムを標準化
■過去のデータ
| 【業績】 |
売上高
(百万円) |
営業利益
(百万円) |
経常利益
(百万円) |
当期利益
(百万円) |
1株利益
(円) |
| 単04. 08 |
9,708 |
21 |
86 |
50 |
327 |
|
| 単05. 08 |
12,084 |
724 |
750 |
414 |
2,708 |
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| 連06. 08 |
16,709 |
1,182 |
1,265 |
616 |
4,030 |
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| 連07. 08 |
20,379 |
1,574 |
1,604 |
740 |
4,841 |
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| 連08. 08 |
24,588 |
1,864 |
1,904 |
847 |
5,541 |
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| 連09. 08予 |
27,408 |
2,128 |
2,166 |
1,122 |
7,340 |
| 【財務】 |
純資産
(百万円) |
総資産
(百万円) |
有利子負債
(百万円) |
自己資本
比率 |
自己資本
増減率 |
| 単04. 08 |
1,009 |
2,259 |
832 |
44.7% |
5.2% |
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| 単05. 08 |
2,049 |
3,559 |
564 |
57.6% |
103.1% |
|
| 連06. 08 |
3,104 |
4,690 |
60 |
66.2% |
51.5% |
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| 連07. 08 |
3,816 |
5,556 |
146 |
68.7% |
22.9% |
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| 連08. 08 |
4,559 |
6,364 |
244 |
71.6% |
19.5% |
| 【CF 他】 |
営業CF
(百万円) |
投資CF
(百万円) |
財務CF
(百万円) |
現預金
(百万円) |
ROE |
| 単04. 08 |
△62 |
△322 |
239 |
1,122 |
5.1% |
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| 単05. 08 |
660 |
△318 |
332 |
1,796 |
27.1% |
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| 連06. 08 |
1,275 |
△639 |
△82 |
2,350 |
23.9% |
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| 連07. 08 |
1,213 |
△958 |
41 |
2,646 |
21.4% |
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| 連08. 08 |
1,480 |
△494 |
△22 |
3,609 |
20.2% |
| 【利益率】 |
営業
利益率 |
経常
利益率 |
当期
利益率 |
総資本
経常利益率 |
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| 単04. 08 |
0.2% |
0.9% |
0.5% |
3.8% |
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| 単05. 08 |
6.0% |
6.2% |
3.4% |
21.1% |
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| 連06. 08 |
7.1% |
7.6% |
3.7% |
27.0% |
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| 連07. 08 |
7.7% |
7.9% |
3.6% |
28.9% |
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| 連08. 08 |
7.6% |
7.7% |
3.4% |
29.9% |
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■08年08月度決算をチェック
売上高は前期比＋２０．７％増加
営業利は前期比＋１８．４％増加
経常利は前期比＋１８．７％増加
当期利は前期比＋１４．６％増加
08年度も増収増益でした
直近の３年で見ると
売上高 年率１３．７％の伸び
営業利 年率１６．４％の伸び
経常利 年率１４．６％の伸び
当期利 年率１１．２％の伸び
安定した伸びと収益力が魅力的ですね
主力の『バイク王』（買取）は好調なのですが
新規事業の小売と『パーク王』が相変わらずの赤字
減損損失３億を特別損失で計上するなど今後の課題ですね
営業ＣＦも安定して稼げるようになってきてて
キャッシュINはある程度順調
新規事業で赤字が続いてますからキャッシュOUTはやや問題
財務はそんなに問題なさそうで
総資本経常利益率を見てもわかりますが小さな資本でもきっちり稼いでいます
ＲＯＡは４期連続１４％超と高水準
０９年度以降の収益性にも要注目ですね
09年度以降の中期計画は
09年度 売上 ２７４億 営利 ２１億 経利 ２１億 当利 １１億
10年度 売上 ３０４億 営利 ２４億 経利 ２４億 当利 １３億
11年度 売上 ３３４億 営利 ２７億 経利 ２７億 当利 １４億
直近の３年と同等程度の伸び予想となってます。
ただ店舗数はそこまで増やさない計画なので
平均粗利が上がるのと新規事業が軌道にのらないときつそうです
現在株価は低水準で推移しておりＰＥＲで６〜７倍程度です
市場環境も悪いですが、成長の鈍化もやや影響があるのかもしれませんね
27,000円程度まで売り込まれてた時期もありますので今はやや回復した状態
■株価検討
２０％成長も期待できそうですが、規模も大きくなりつつあるので
EPSの増加を１０％で考えます
| |
予想EPS |
予想株価
(PER10倍) |
現株価
との比較 |
キャッシュの
増加 |
管理人の
評価値 |
| １年度 |
6,095 |
60,953 |
1.6倍 |
25,303 |
86,256 |
| ２年後 |
6,705 |
67,048 |
1.8倍 |
32,008 |
99,056 |
| ３年後 |
7,375 |
73,753 |
2.0倍 |
39,383 |
113,136 |
| ４年後 |
8,113 |
81,128 |
2.2倍 |
47,496 |
128,624 |
| ５年後 |
8,924 |
89,241 |
2.4倍 |
56,420 |
145,661 |
株価が上がるのが先か、業績がピークになって業績が下落するのが先か今後が気になります
１０万割れ前からウォッチしてますが３万を割るとは思ってませんでした
きっちり業績を出してさえいればいつか株価も戻るでしょう
もちろん評価は『割安』です
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